中国最新公布的8月份CPI同比增长0.1%，环比增长0.3%。在如此低的通货膨胀下，中国的黄金价格高达每克465，几乎超过了日本的每克10000日元，黄金价格还在上涨。
主要和最近010到31015的汇率快速贬值有关，类似于日元的大幅贬值。中国和日本的主要区别是，中国的通货膨胀率仍然很低，而日本的通货膨胀率一直在不断上升，每月的CPI有时可以达到3%左右。
事实上，中国的通货膨胀率较低，但黄金价格很高。
美国高通胀高黄金，黄金保值功能是在高通胀下发挥的。所以从去年开始，美国的黄金价格一度超过每盎司2000美元，现在大概是1920美元。美国的黄金价格上涨是符合逻辑的。
但近期美元指数上涨后，黄金走势存在诸多变数。事实上，国际油价也在快速上涨，几乎与美元的升值同步。这些不正常的现象揭示了背后的逻辑混乱。
隐藏着市场可能剧烈动荡的可能性，未来如何破局还有待观察。
从一般常识来说，推测美元上涨后，黄金、原油等以美元计价的资产价格会被压低，但现在一方面美元快速上涨，另一方面黄金、原油价格快速上涨。
这肯定是不合理的。抛开货币定价的其他因素，美元的定价如此反常。这确实是很多年没有出现的现象。只能说明目前市场暗流涌动，波动风险大幅上升。
未来很可能在失去平衡后爆发，很多金融市场会出现剧烈动荡。
最近美元的上涨主要和美国经济数据好有直接关系。这些数据支持美国经济摆脱衰退的阴霾，有利于美元。相反，欧盟经济不景气，有欧洲央行加息的压力。
所以以欧元为首的非美货币快速下跌，导致美元指数持续快速上涨。应该说，无论是经济强劲还是经济低迷，都有利于黄金价格的上涨。所以，从欧美国家来看，金价的持续上涨是符合经济逻辑的。
尤其是黄金的保值功能更能体现出来。
其实日本这些国家的经济也是一蹶不振，所以金价过万日元也就不足为奇了。甚至土耳其这些国家的人都抢购黄金来保值。这从不同侧面反映出，在世界经济复苏乏力的状态下，其保值功能被不断放大。
所以金价继续上涨，但实际上如果美联储再次加息，也会打压金价。由于黄金价格对利率特别敏感，当美联储再次加息时，叠加美元快速上涨，黄金价格可能出现明显回调。
十月很重要。届时，美联储议息会议尘埃落定，美元的走势更加明朗。美国经济已经结束了一个财年。这些因素在不断积累和叠加，可能会对金融市场产生越来越深的影响。
其实这几年金价上涨的基本逻辑是美国经济衰退，但目前美国经济并没有那么糟糕，甚至有些数据非常漂亮。这些深层次的逻辑最终可能会影响黄金未来的走势，尤其是避免单方面押注黄金上涨非常重要。
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